Logo NS białe

Pozyskujemy kapitał dla firm

Ponad 30 lat na rynku, 470+ emisji obligacji, 30+ emisji akcji, 13 mld PLN+ pozyskanego finansowania dla naszych Klientów
Kompleksowa obsługa i kapitał
dostarczony nawet w 2 miesiące
Uzyskaj bezpłatną analizę możliwości finansowania Twojej firmy
Dla kogo są nasze usługi?
Obsługujemy średnie i duże firmy, które poszukują kapitału na inwestycje, ekspansję lub refinansowanie zobowiązań. Pomagamy zarówno przedsiębiorstwom z historią na rynku, jak i innowacyjnym spółkom wzrostowym. Dobieramy zarówno optymalny produkt (obligacje/akcje), jak i docelowy rynek notowań (GPW, Catalyst, NewConnect).
Zastanawiasz się, czy emisja to właściwy krok dla Twojej firmy?
Pomożemy Ci ocenić możliwości, wskażemy najlepsze rozwiązania i przeprowadzimy cały proces tak, abyś mógł skupić się na rozwoju biznesu:
  • pomożemy Ci podjąć właściwą decyzję (czy emisja w ogóle ma sens?)
  • zaproponujemy odpowiedni sposób finansowania
  • wspólnie z Tobą ustalimy dogodny harmonogram
  • kompleksowo poprowadzimy proces minimalizując Twoje zaangażowanie
  • dostarczymy Ci potrzebny kapitał nawet w 2 miesiące
Czym się różni emisja obligacji od emisji akcji?
Kryterium Obligacje korporacyjne Akcje
Rodzaj kapitału Dłużny - pożyczka od inwestorów Własny - sprzedaż udziałów w firmie
Kontrola nad firmą Bez zmian - zachowujesz 100% dotychczasowej kontroli Zależy od tego jaki % akcji jest sprzedawanych
Obowiązek spłaty Tak - według harmonogramu wynikającego z warunków emisji Nie - kapitał zostaje w spółce na stałe
Koszty kapitału Oprocentowanie Brak kosztów odsetkowych
Zabezpieczenia Opcjonalne - możesz emitować bez zabezpieczeń Nie dotyczy
Prestiż giełdowy Tak - notowanie obligacji na rynku GPW Catalyst Tak - GPW/NewConnect
Czas pozyskania Średnio 6-8 tygodni 4-12 miesięcy
Wpływ na bilans Zwiększa zadłużenie, zwiększa dźwignię finansową Poprawia stabilność finansowania przedsiębiorstwa
Liczby i fakty - co osiągnęli nasi partnerzy?
Statystyki obligacji:
  • 80+ emitentów: od firm rodzinnych po spółki giełdowe
  • ponad 560 emisji obligacji na łączną wartość ponad 11 mld PLN
  • Średnia marża ponad WIBOR: 3-7% w zależności od profilu ryzyka
  • Największe emisje w ostatnich latach:
    • MCI CAPITAL ASI S.A. (70 mln PLN)
    • Olivia Fin Sp. z o.o. SKA (60 mln PLN)
    • Cavatina Holding S.A. (50,4 mln PLN)
Statystyki akcji:
  • 30+ emisji akcji na GPW i NewConnect
  • Udział w IPO największych spółek: Żabka, Pepco, Allegro
Zaufali nam m.in.:
JAK WYGLĄDA PROCES EMISJI OBLIGACJI (6-8 tygodni)
1. Diagnoza i strategia finansowania (2-4 tygodnie)
  • Analiza potrzeb kapitałowych i kondycji finansowej
  • Wybór rodzaju obligacji (zabezpieczone/niezabezpieczone)
  • Ustalenie wielkości emisji i oprocentowania
  • Uzgodnienie term-sheet emisji
2. Przygotowanie dokumentacji (1-2 tygodnie)*
  • Uzyskanie wewnętrznych zgód w NS na oferowanie obligacji
  • Przygotowanie warunków emisji obligacji oraz dokumentu ofertowego
  • Podjęcie Uchwał korporacyjnych i ustanowienie zabezpieczeń
3. Marketing i plasowanie (2-3 tygodnie)
  • Prezentacje oferty wybranym inwestorom z bazy ponad 26 000 klientów
  • Możliwy Roadshow i spotkania z funduszami
  • Zbieranie deklaracji od inwestorów
4. Przygotowanie dokumentacji (1 tydzień)
  • Rozliczenie emisji
  • Wypłata środków na rachunek emitenta
  • Wprowadzenie do obrotu na Catalyst (opcjonalnie)
PROCES EMISJI AKCJI (4-6 miesięcy)
1. Strategia i analiza wykonalności (3-4 tygodnie)
  • Kompleksowa analiza i ocena możliwości finansowania
  • Wybór rynku: GPW vs NewConnect
  • Opracowanie equity story
  • Wstępna strukturyzacja oferty
2. Przygotowanie korporacyjne i dokumentacja (8-12 tygodni)
  • Due diligence prawno-finansowe
  • Implementacja ładu korporacyjnego
  • Dostosowanie regulacji wewnętrznych
  • Sporządzenie dokumentu ofertowego**
  • Przygotowanie materiału dla analityka i inwestorów
3. Raport analityczny + wycena (3-4 tygodnie)
  • Profesjonalna wycena metodami DCF i porównawczą
  • Ostateczna strukturyzacja oferty
  • Niezależna ocena analityczna
  • Edukacja inwestorów
4. Marketing i bookbuilding (4-6 tygodni)
  • Zaplanowane działania marketingowe
  • Zapisy inwestorów detalicznych
  • Roadshow Zarządu
  • Bookbuilding i ustalenie ostatecznych parametrów oferty
5. Debiut i wsparcie posttransakcyjne (2-4 tygodnie + 12 miesięcy)
  • Wprowadzenie akcji do obrotu
  • Ceremonia debiutu giełdowego
  • Długofalowe wsparcie IR
  • Pomoc w wypełnianiu obowiązków informacyjnych
Najczęstsze pytania o emisję obligacji
Jaka jest minimalna wartość emisji obligacji?
Technicznie brak jest ograniczeń. Ze względów ekonomicznych rekomendujemy minimum 5 mln PLN. Mniejsze emisje mogą być nieopłacalne z uwagi na koszty stałe (dokumentacja, marketing, opłaty).
Czy obligacje muszą być zabezpieczone?
Nie. Możliwa jest emisja obligacji niezabezpieczonych. Szczególnie popularne wśród spółek o dobrej kondycji finansowej i stabilnych przepływach. Spółki debiutujące na rynku obligacji zwykle proponują zabezpieczenia.
Ile wynosi oprocentowanie obligacji korporacyjnych?
Aktualne emisje publiczne oferują średnio od 4% do 6% marży ponad stawkę WIBOR rocznie, w zależności od profilu ryzyka emitenta, okresu finansowania i rodzaju zabezpieczenia. Większość emitowanych obligacji płaci odsetki w oparciu o zmienny kupon, czyli stawkę WIBOR powiększoną o marżę kredytową. W zależności od częstotliwości wypłaty odsetek, może to być WIBOR3M (dla odsetek płaconych kwartalnie) lub WIBOR 6M (dla odsetek płaconych półrocznie).
Kto kupuje obligacje korporacyjne?
Głównie inwestorzy indywidualni poszukujący wyższych stóp zwrotu niż na lokacie oraz fundusze inwestycyjne, które w swojej strategii inwestycyjnej przewidują inwestycje w takie papiery wartościowe. Nasza baza to 25 000+ klientów, w tym również fundusze inwestycyjne i inni inwestorzy instytucjonalni.
Czy można wykupić obligacje przed terminem?
Tak, wszystkie nasze emisje przewidują możliwość wcześniejszego wykupu przez emitenta (call option). To daje elastyczność w zarządzaniu finansowaniem dłużnym.
Jakie obowiązki ma emitent obligacji?
Podstawowe obowiązki, to terminowe wypłaty odsetek, polityka informacyjna względem inwestorów czy przestrzeganie kowenantów ustalonych w warunkach emisji (jeśli występują). Zapewniamy pełne wsparcie w tym zakresie.
Ile kosztuje emisja obligacji?
Głównym kosztem jest prowizja, którą płaci się od sukcesu emisji wyrażona jako % pozyskanej kwoty. Jej wysokość uzależniona jest od oczekiwanych parametrów planowanej emisji. Pozostałe koszty zewnętrzne uzależnione są od specyfiki emisji i zazwyczaj mają formę płatności ryczałtowych (usługi prawne, rejestracja obligacji w centralnym depozycie, marketing). Większość wydatków związanych z emisją to koszt budujący tarczę podatkową.
Czy po wyemitowaniu obligacji mogę przeprowadzić kolejną emisję obligacji?
Tak. Programy emisji pozwalają na emisje kilku, a nawet kilkunastu seriiobligacji . Emisja kolejnych serii bardzo często jest sprawniejsza (4-6 tygodni) i tańsza. Kolejne emisje możemy realizować również poza programem.
Pytania o emisję akcji
Czy muszę oddać kontrolę nad firmą przy emisji akcji?
Nie. Możesz przeprowadzić emisję mniejszościową (20-30% akcji), zachowując kontrolę nad przedsiębiorstwem. Rozwodnienie Twojego udziału w spółce będzie zależało od kwoty jaką chciałbyś pozyskać. Możesz wyemitować nowe akcje pozyskując kapitał do spółki, spieniężyć swój udział sprzedając część lub całość Twoich akcji lub połączyć obie oferty. Planując debiut musisz wziąć pod uwagę minimalne rozproszenie akcjonariatu wymagane na danym rynku notowań.
Jaka jest minimalna wartość emisji akcji?
Na rynku NewConnect nie obowiązuje minimalna wartość oferty, przy czym spółka powinna posiadać kapitały własne na poziomie co najmniej 500 tys. PLN (włączając środki pozyskane z emisji akcji). W przypadku rynku regulowanego, aby spełnić kryterium rozproszenia i minimalnej kapitalizacji, wartość oferty akcji nie powinna być niższa niż 15-20 mln PLN. Biorąc pod uwagę koszty stałe oferty, rekomendowana minimalna wartość oferty to odpowiednio 10 mln PLN dla NewConnect i 50 mln PLN dla rynku regulowanego.
Ile trwa proces emisji akcji?
Emisja akcji może, ale nie musi być połączona z debiutem giełdowym. Na przeprowadzenie samej oferty akcji w ramach pre-IPO potrzebujesz 2-3 miesiące. Wprowadzenie akcji do obrotu na NewConnect to kolejne 1-2 miesiące. W przypadku oferty akcji połączonej z debiutem na rynku regulowanym potrzebny jest prospekt zatwierdzony przez KNF. Notowanie na rynku regulowanym wymaga dostosowania sprawozdawczości finansowej i wprowadzenia odpowiednich zasad corporate governance, co może istotnie wpłynąć na długość procesu. Przygotowanie i przeprowadzenie IPO na rynku regulowanym zajmuje 6-9 miesięcy. Kolejne emisje akcji spółek notowanych są o wiele szybsze i zajmują zwykle kilka tygodni.
Jakie obowiązki ma spółka giełdowa?
Obowiązki informacyjne i raportowe: Spółki giełdowe muszą przekazywać informacje bieżące i okresowe, w tym raporty kwartalne, półroczne i roczne oraz informacje o istotnych zdarzeniach zgodnie z obowiązującymi regulacjami. Zapewniamy wsparcie przy wypełnianiu obowiązków informacyjnych co najmniej przez 12 miesięcy po debiucie.
Kto może zostać inwestorem w mojej spółce?
W ofertach publicznych uczestniczą inwestorzy indywidualni i instytucjonalni (TFI, fundusze PE/VC, inwestorzy zagraniczni). Im wyższa wartość oferty, tym wyższy udział inwestorów instytucjonalnych. Minimalna wartość oferty, w której chętnie wezmą udział inwestorzy zagraniczni to 100 mln EUR. Noble Securities ma dostęp do bazy ____+ inwestorów.
Czy można później przeprowadzić kolejne emisje akcji?
Tak, spółki giełdowe mają znacznie łatwiejszy dostęp do kapitału. Kolejne oferty akcji (SPO - Secondary Public Offering) są znacznie szybsze i tańsze od IPO.
Ile kosztuje emisja akcji?
Koszty emisji to przede wszystkim prowizja za sukces. W zależności od wartości oferty, prowizja może wynieść 2-5% wartości emisji. Koszty stałe oscylują na poziomie 200-500 tys. PLN (doradca prawny, zatwierdzenie prospektu, opłaty giełdowe, agencja PR). Łącznie 4-7% pozyskanego kapitału.
Co się dzieje, jeśli emisja się nie uda?
Istnieje możliwość wstrzymania lub odstąpienia od oferty publicznej nawet po rozpoczęciu zapisów. Jeżeli zainteresowanie ofertą będzie niższe niż zakładane, możesz zdecydować o przydzieleniu mniejszej liczby akcji. W przypadku większych emisji stosowany jest underwriting (gwarancja objęcia akcji) - to bezpiecznik, który jednak podnosi koszty przeprowadzenia oferty. Możesz też podjąć decyzję o zmianie harmonogramu oferty, jednak musisz pamiętać o odpowiedniej aktualizacji prospektu lub innego dokumentu ofertowego w okresie jego ważności. Naszą rolą jest takie przygotowanie oferty, aby zminimalizować ryzyko niepowodzenia oferty.
Pytania ogólne
Którą opcję wybrać - obligacje czy akcje?
Jeśli chcesz zachować 100% kontroli nad spółką i masz stabilne przepływy na obsługę długu wybierz obligacje. Jeśli potrzebujesz kapitału na rozwój, który może finansować bardziej ryzykowne projekty, a przepływy pieniężne pojawią się dopiero w przysPLNości, wybierz akcje.
Czy mogę wycofać się z procesu na dowolnym etapie?
Tak, można się wycofać na każdym etapie, nawet po rozpoczęciu oferty.
Co muszę mieć gotowe na start?
Zakres przygotowań zależy od oferty jaką chcesz przeprowadzić. Częścią wspólną dla procesu emisji akcji i obligacji jest posiadanie odpowiedniej formy prawnej i historii finansowej. Zazwyczaj potrzebne jest zbadane przez biegłego rewidenta roczne sprawozdanie finansowe sporządzone co najmniej za ostatni rok obrotowy. Zaangażowanie doradców już na początkowym etapie, pozwoli na szybsze i profesjonalne przygotowanie procesu bez nadmiernego obciążania zasobów Twojej spółki.
Twoi partnerzy od pozyskiwania kapitału Noble Securities
Zdjęcie pracownicy biura
  • 30 lat stabilności - działamy od 1994 roku przez wszystkie cykle rynkowe
  • Udokumentowany track record - 560 emisji obligacji 30 emisji akcji, 13+ mld PLN pozyska nych dla klientów korporacyjnych
  • Zespół ekspertów - licencjonowani maklerzy, doradcy inwestycyjni, posiadacze tytułów CFA, Certyfikowani Doradcy ASO, Adwokaci i Radcowie Prawni
  • Dostęp do kapitału - Posiadamy ponad 26 tys. aktywnych rachunków inwestycyjnych, a nasi Klienci zgromadzili aktywa na łączną kwotę około 13 mld PLN, ponadto utrzymujemy długofalowe relacje z ponad 30 instytucjami finansowymi w Polsce, aktywnie uczestniczącymi w prowadzonych ofertach
  • Nagrody branżowe - 2. miejsce w rankingu portalu obligacje.pl w kategorii liczby przeprowadzonych emisji obligacji (2023 r. i 2024 r.), "Platynowy Megawat" za lata 2024, wieloletni laureat portfeli fundamentalnych i technicznych gazety „Parkiet”
 
Sprawdź potencjał swojej firmy - bezpłatnie i bez zobowiązań
📞
12 422 31 00
🏠
Kraków, Warszawa, online
Wypełniając powyższy formularz, wyrażam zgodę na przekazywanie mi informacji marketingowych i handlowych przez Noble Securities S.A., jeżeli wymaga tego odpowiedź na wybrany przeze mnie temat. Zgoda ta obejmuje przekazywanie mi przez Noble Securities S.A. powyższych informacji za pomocą środków komunikacji elektronicznej. Zgoda ta obejmuje również używanie wobec mnie przez Noble Securities S.A. dla celów marketingu bezpośredniego, telekomunikacyjnych urządzeń końcowych i automatycznych systemów wywołujących, w tym telefonów, SMS-ów i MMS-ów. Poniższe zgody są dobrowolne i mogą być w każdym czasie odwołane bez wpływu na zgodność z prawem przetwarzania danych osobowych przed ich odwołaniem.
Wyrażam zgodę na otrzymywanie od Noble Securities S.A. informacji handlowych za pomocą środków komunikacji elektronicznej
Wyrażam zgodę na używanie wobec mnie, przez Noble Securities S.A. dla celów marketingu bezpośredniego, telekomunikacyjnych urządzeń końcowych i automatycznych systemów wywołujących, w tym telefonów, SMS-ów i MMS-ów
Administratorem Twoich danych osobowych jest Noble Securities S.A. z siedzibą w Warszawie, („NS”) ul. Prosta 67, 00-838 Warszawa, nr KRS 0000018651. ...więcej

* nie dotyczy postepowania prospektowego, które może trwać od 3 do 9 miesięcy, ale daje możliwość oferowania obligacji przez okres 12 miesięcy od dnia zatwierdzenia prospektu przez KNF. Pozwala to realizować większe wolumeny emisji i szerszy dostęp do inwestorów detalicznych.

** w zależności od trybu dokumentem ofertowym może być prospekt, memorandum lub inny dokument sporządzony na potrzeby oferty.

Ogłoszenie stanowi informację handlową i jest upowszechniane wyłącznie w celu reklamy lub promocji usług Noble Securities Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Prosta 67, 00-838 Warszawa (www.noblesecurities.pl, biuro@noblesecurities.pl) (NS). Przedstawione informacje mają na celu wyłącznie prezentację usług świadczonych przez NS i nie stanowią oferty, ani zaproszenia do zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek instrumentów finansowych, o których w nich mowa, ani innego rodzaju inwestycji dotyczącej któregokolwiek z emitentów. Niniejszy materiał nie stanowi również usługi doradztwa inwestycyjnego, porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji klienta. Inwestowanie na rynku kapitałowym jest ryzykowne. Szczegółowe informacje o NS i usługach świadczonych przez NS, opłatach związanych z usługami, ryzykiem związanym z inwestowaniem w poszczególne instrumenty finansowe, są zamieszczone na stronie internetowej NS www.noblesecurities.pl, w dziale Dom Maklerski/Rachunek maklerski/Dokumenty. Zawarte w materiale dane o kwotach pozyskanych dla klientów w ramach zrealizowanych projektów są wartościami przybliżonymi, odnoszą się do przeszłości i NS nie gwarantuje osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości. Wskazane w materiale dane pochodzą m.in. ze źródeł własnych NS. Materiał jest chroniony prawem autorskim. Przedstawione w materiale kwoty finansowania pozyskane dla emitentów nie uwzględniają kosztu wynagrodzenia należnego NS, wynagrodzeń innych podmiotów, ani innych kosztów danej oferty. Wskazane w materiale dane pochodzą m.in. ze źródeł własnych NS. Materiał jest chroniony prawem autorskim. Wskazane w materiale dane pochodzą m.in. ze źródeł własnych NS. Materiał jest chroniony prawem autorskim.